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不確定的市場，確定的好行業（一）
LED行業進入高增長期 四隻概念股將迎來收獲季近期，A股市場受多方因素的影響走勢疲軟，業績欠佳的股票更是直奔跌停。分析人士指出，在不確定的市場背景中，宜選擇業績確定的增長行業。由此，《投資快報》記者今天特選擇行業進入高增長期、概念股將迎來收獲季的LED行業進行剖析，以供投資者參考。佈局確定增長的LED行業近期，受IPO預披露接連不斷、新股發行審核重啟、新股發行重啟的預期逐漸強烈等因素的影響，房貸信用貸款建地出售缺錢急用哪裡借錢房貸信用貸款A股走勢疲軟，4月房屋持分借貸中旬以來，滬綜指一度大跌超過6%。一些業績欠佳的股票更是直奔跌停，如昨天“一”字跌停的貝因美(002570,股吧)（002570），就是因為其一季報不及預期及中報預降。有分析人士在接受《投資快報》記者的采訪時表示，自4月19日凌晨證監會以“半夜雞叫”的方式拉開IPO公司預披露的序幕以來，已經有7批共計144傢公司進行瞭IPO預披露；同時，今天有4傢公司上會，這些均預示著IPO重啟進入倒計時。在宏觀基本面十分疲軟的大環境下，要采取相對穩健的操作策略。“亦即在不確定的市場背景中，宜選擇業績確定的增長行業進佈局。”上述分析人士對記者稱，雖說覆巢之下沒完卵，但是市場的震蕩也提供瞭低吸籌碼的機會，尤其是一些業績增長較確定的行業，比如LED，由於LED通用照明市場滲透率還較低，未來3-4年將是高速發展期。券商行業研究員對《投資快報》記者表示，隨著國內LED燈的價格下降，LED照明的民用市場打開，2013年LED照明的滲透率已經從2012年的不足3%迅速提升至6%。2014年LED照明將加速替代傳統照明，行業將已進入高速增長期。此外，得益於各國推出的“白熾燈退出路線圖”，來自海外市場的訂單亦將出現持續爆發性增長。國信證券發佈電子行業研報表示，全球主要國傢和地區的白熾燈禁售計劃在2014年進入批量生效階段，伴隨LED照明燈具成本的下降，必將促進LED通用照明市場的爆發。“LED板塊作為成長性較為確定的子行業，股價的回落提供瞭較好的佈局機會。”業內人士指出，一般電子產品完整滲透周期約10年，2011年為LED照明滲透元年，預計至少到2020年左右才能完成較高滲透。而從過去消費電子等其他行業快速滲透的經驗來看，在前3/4個滲透期投資都有非常好的回報。隨著價格下降和新一輪全球禁白高潮推動LED照明步入加速滲透期，LED行業具備3-5年投資價值。據瞭解，目前LED產業特別是LED照明領域是國傢重點扶持的產業之一。近幾年來，我國先後出臺瞭《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》、《半導體照明節能產業規劃》、《中國逐步降低熒光燈含汞量路線圖》等政策。政府將會逐步加大財政補貼LED照明產品的力度，逐步推廣應用技術成熟、節能效果明顯的LED照明產品。而全球主要國傢和地區的白熾燈禁售計劃則在今年將逐步進入生效階段。行業一季報表現超預期據悉，近期多傢LED廠商都招兵買馬，要在4月底之前完成緊急招聘，以便應對旺季來臨後的供不應求。最新發佈的臺灣LED三月營收顯示，行業整體環比大增20%，創歷史新高。事實上，國內較多LED企業的一季報也相當亮麗：如陽光照明(600261,股吧)（600261）一季度LED收入達到3億，同比去年的1.4億元實現翻倍增長；華燦光電(300323,股吧)（300323）一季度收入同比大增150%；三安光電(600703,股吧)（600703）一季度收入增長30%。鴻利光電(300219,股吧)（300219）一季度營業收和凈利潤分別30.26%和71.95%。“三安光電、華燦光電等強勁的一季報印證LED正處高度景氣周期。”中信證券(600030,股吧)研究員張帆指出，LED照明正處於20%-50%的高速滲透期，二季度還有背光源需求疊加，進一步驅動景氣加速。 國內芯片公司擴大產幅度大，在資本的配合下，有望抓住行業景氣，實現跨越式發展。齊魯證券研報指出，LED照明為繼白熾燈、熒光燈之後的第三次光源革命。由於其節能環保、壽命長、應用廣泛等諸多優勢，世界主要國傢和地區均大力發展LED產業，目前全球LED產業已經進入快速發展期，2013年全球LED市場規模為124億美元，2020年將達到1500億美元規模左右，復合增速達42.6%“隨著政策的逐步推進和需求的爆發，我國作為全球主要LED生產及消費國之一，LED產業面臨重大的歷史機遇，將產生巨大的投資機會。”齊魯證券研究員指出，LED產業的投資金礦富含於產業發展趨勢的變化。其一，技術進步和產業提升加快，LED產品應用范圍不斷加大，市場規模日益擴大。其二，需求啟動及政策推動，驅動LED照明全產業鏈步入高景氣周期。其三，產業整合速度明顯加快，產業集中度逐漸提升。在投資標的選擇上，分析人士建議重點關註新海宜(002089,股吧)（多方技術領先，產能的釋放）、三安光電(芯片龍頭企業，全產業鏈佈局)、陽光照明(LED照明龍頭)、德豪潤達(002005,股吧)(借助雷士照明品牌優勢和渠道優勢實現快速發展)、鴻利光電(白光LED封裝領先)、瑞豐光電(300241,股吧)(白光LED封裝領先、國星光電(002449,股吧)(MDLED封裝)以及澳洋順昌(002245,股吧)、利亞德(300296,股吧)、聚飛光電(300303,股吧)等。個股點將臺新海宜（002089）近年來通過對外收購不斷擴展業務范圍的新海宜，其LED業務2013年實現收入同比增長673%.48%。據公司相關負責人介紹，控股子公司新納晶生產的LED外延片和芯片，在LED產業鏈中技術難度最大，利潤較高。目前已經逐步實現產能的釋放，將在未來成為公司發展的一個重要增長極。資料顯示，LED屬於高科技產業，生產技術和產品性能不斷改進，能否持續緊跟LED產業的技術進步至關重要。新納晶與中科院蘇州納米所具有長期合作關系，擁有多項專利，相關研究成果已趨於成熟。值得一提的是，公司預告2014年上半年凈利潤同比增長40%-80%，其中一個主要原因就是：“LED市場進一步向好，子公司產能逐步釋放，技術和成本優勢開始凸顯。”據公司董事長張亦斌介紹，新海宜將圍繞“大通信”和節能環保產業（新納晶）兩條主線來轉型發展，整合優勢資源，實現軟硬件與內容共同促進。對此，分析人士指出，目前公司已經轉型成為光通信、軟件外包及服務、LED、手遊及視頻監控等多項業務，傳統光通信占比下降，新業務占比不斷提升，隨著LED、手遊業務開始貢獻業務，公司將迎來業績爆發期。三安光電（600703）公司為目前國內產能規模最大的LED外延片和芯片生產企業，也是國內唯一一傢從事全色系LED芯片生產企業。據介紹，公司產能未來仍然保持較快的擴張速度。原蕪湖光電產業化(二期)項目總投資由40.8億元增至100億元，總規模為200臺MOCVD，未來幾年內將逐步投產，項目達產後公司LED芯片產能將擴大一倍以上。此外， 三安光電通過收購、設立和合作等一系列資本運作手段，進一步加大瞭公司產業鏈延伸和縱向佈局。2013年前後，先後收購瞭美國Luminus?Devices，Inc.、參股瞭臺灣璨圓光電、與深圳珈偉和陽光照明展開合作。此外，公司通過全資子公司晶安光電投資的藍寶石襯底項目產能逐步釋放，已能為公司LED業務供應部分原材料。產業鏈的延伸，一方面加強公司對上遊的掌控力，降低成本波動風險，另一方面擴大下遊市場的產品競爭力。“三安光電有望復制臺積電商業模式和成長路徑，憑借成本和規模優勢獲得成長空間。” 廣發證券(000776,股吧)研報指出，LED行業進入平價化時期，競爭的重心越來越多地轉移到規模競爭上。無論是國際LED國際大廠客戶還是國內客戶，未來在沒有太多成本和技術優勢的情況下，將LED芯片制造業務交給專業芯片制造企業是行業未來的趨勢，這一趨勢類似過去IC企業把芯片制造環節外包，在這過程中催生瞭千億美金市場的臺積電。陽光照明（600261）公司是國內最大的節能照明生產與出口企業，具有3億隻節能燈光源、4000萬套節能燈燈具、1億隻LED光源和2500萬套LED燈具年生產能力。陽光照明計劃到2018年實現百億元規模銷售收入，其中國內和國外收入比例為44:56，光源與燈具收入比例為1:2。今年一季度LED收入達到3億，較去年同期的1.4億元實現翻倍增長。據公司年報，隨著募投項目的逐步投入，2013年公司LED照明產品實現收入9.83億元，同比增長169.86%，LED產品利潤占公司凈利潤的比例的40%。業內人士分析稱，受益於LED照明全球范圍快速普及， 陽光照明依托飛利浦等海外客戶資源優勢及在LED制造端的領先佈局，未來兩年LED業務高速增長的確定性較強。此外，2013年，公司將原“微汞環保節能燈產業化項目”中的部分募集資金轉換為“年產2000萬隻（套）LED照明產品產業化項目”。對此，陽光照明相關負責人表示，這主要是基於目前節能燈面臨的國際、國內的產業政策發生變化，LED照明市場需求快速上升，考慮到微汞環保節能燈產業化項目建成後存在的市場風險，同時也為瞭提高募集資金使用效率。德豪潤達（002005）公司是國內擁有包括外延及芯片、封裝及模組、LED應用產品（照明和顯示）、品牌及渠道在內的LED全產業鏈佈局的極少數企業之一。從2009年進軍LED產業至今，已經建成蕪湖等八大產業基地，形成瞭包括外延及芯片、封裝及模組、應用產品（照明和顯示）、LED電源、LED裝備等在內的LED全產業鏈佈局，據瞭解，2013年度公司LED產業實現營業收入14.39億元，同比2012年的10.07億元增長42.84%。據公司相關負責介紹，公司作為亞太地區唯一全部使用4英寸晶圓生產LED外延芯片的企業，目前擁有92臺4英寸MOCVD設備。隨著調試和技術方案的確定，2014年有望全部MOCVD設備實現穩定量產。而公司也密切關註最新設備的發佈，以及行業競爭的態勢，適時更新或增加公司MOCVD設備，確保公司的競爭力優勢。值得註意的是，德豪潤達一季度虧損3566.07萬元，同比爆降182.38%，但公司預計上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤3030萬元至5555萬元，同比變動幅度為-40%至10%。公司稱，2014年3-4月，公司的LED產品銷售保持旺盛態勢，預計整個二季度LED產品出貨將持續保持景氣。《投資快報》發自廣州
新聞來源http://news.hexun.com/2014-04-30/1新北市土城區房屋貸款房屋信貸民間信貸64380005.html
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